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行业整合已到关键时期。据了解,行业开工率环比Q2 继续下降,现金流恶化,更多二线企业开始 关门冬眠 。虽然可能是黎明前的黑暗,但即便回暖,也需要过程: 1)盈利能力的复苏会很慢: 随着去产能化进行,开工率与现金流将最先改善;限于市场接受程度,价格很难涨。 2)揠苗助长的平价上网:我们曾深度分析过 全球视野下的平价上网路径 ,除了仍需 工商业自发自用、居民侧净电表制
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<P> 光伏行业整合已到关键时期。据了解,行业开工率环比Q2 继续下降,现金流恶化,更多二线企业开始"关门冬眠"。虽然可能是黎明前的黑暗,但即便回暖,也需要过程: </P> <P> 1)盈利能力的复苏会很慢: 随着去产能化进行,开工率与现金流将最先改善;限于市场接受程度,价格很难涨。</P> <P> 2)揠苗助长的平价上网:我们曾深度分析过"全球视野下的平价上网路径",除了仍需"工商业自发自用、居民侧净电表制"等并网政策催化外,目前"幸福来得过快",却以全行业亏损为代价,无异揠苗助长;真实平价仍需成本与技术继续改进。 <A href="http://www.cps800.com/news/30000.htm"><STRONG>智能电网</STRONG></A>板块中报业绩报喜居多。 </P> <P> 截至8 月18 日,板块内已有42 家公司发布(含借IPO 公布)中报。其中,25 家盈利同比上升和扭亏,占59.5%;15 家盈利下降,占35.7%;2 家亏损,占4.8%。 光伏市场每周热评:中国对欧盟多晶硅双反,光伏贸易战升级 价格连续两周持平。 </P> <P> 行业风险继续提高,同时需警惕企业破产可能带来坏账连锁反应。 发电市场每周热评:7 月电力投资及消费量维稳,仍处低位 正如我们策略报告"总量压力"的观点,目前经济增长中枢下移,对电力需求及电力投资的负面影响也将是长期的。 </P> <P> 北京、杭州均有利好举措 北京市预计将在10 月份执行私人购买新能源汽车不摇号等优惠政策,同时在环保车、出租车领域开始推广电池租赁模式;杭州则在私人领域启动电池租赁。我们认为,2012 年作为新能源汽车试点推广最后一年,各试点城市都面临任务压力,预计近期主要推广城市都会有积极政策出台以期最大限度完成任务。 </P> <P> 结构性机会现于配电与智能化领域前7月电网建设完成投资1669亿元,同比增长6.85%,较前6月投资增速进一步放缓。农配网领域投资趋势向好,而主网领域投资承压,配网环节与智能化建设领域存在结构性投资机会。<SPAN style="FONT-FAMILY: Webdings"><</SPAN></P>