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欧美双反终裁没有落定,因此,这两个市场几近停滞(原组件出口大多采取CIF、FOB等交易方式,而现在组件采购商多采用DDU甚至不排除DDP方式进行),可以预期,Q4以组件的欧美出口仍将受到较大压力
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<P> 根据目前市场情况,Q4市场预测如下: </P> <P> ①、硅料上涨几无可能,但下降空间也将较为有限。 </P> <P> 欧美双反终裁没有落定,因此,这两个市场几近停滞(原组件出口大多采取CIF、FOB等交易方式,而现在组件采购商多采用DDU甚至不排除DDP方式进行),可以预期,Q4以组件的欧美出口仍将受到较大压力;同时,中国已对美韩实施硅料双反、欧洲双反正在立案中,这也实际上,关闭了硅料的所有进口大门。而国内也仅剩GCL、瑞能、特变、南玻、锋威等少数几家仍然在产,据预估,他们的下半年硅料出货最大量在3.5万吨上下(折合电池后,约在6.5GW),同时,依照上半年组件出口推算,下半年组件出口最多维持在8GW,两者计算后,可以看出,硅料缺口可能会在0.5-1万吨上下,最终这一块就将由进口来递补。一面是硅料供应,另一面又是没有预期的组件出口,如此看来,在硅料价格已跌至17$/KG水平上,已导致大多硅料厂几乎全军覆没(跌破大多厂家18$/KG成本线)。我们基本判断,价格将在17-18/KG区间维持震荡,上涨几无可能,下降空间也将较为有限。 </P> <P> ②、 硅片降价可以预期,高库存考验硅片企业运营能力。 </P> <P> 单晶拉棒环节的高成本确实给了多晶以机会,近期,从价格上来看,多晶硅片价格维持坚挺,单晶落花流水,持续走低,甚至全线停产。但我们要更深层次来看的话,硅片的过剩产能也是触目惊心的,我们粗略统计,国内前十大单晶硅片厂约有3500台单晶拉棒,合计产能5GW,而前十大<A href="http://www.cps800.com/news/33915.htm"><STRONG>多晶硅</STRONG></A>片厂铸锭炉也15GW产能,过剩突出,部分硅片厂的高库存更是一个不可忽略的风险。但相对而言,硅片在加工环节降本则仍有空间可挤,诸如切割线、皂液等。我们预估4季度,单晶125将在4.5元/P、单晶156将跌至7元/P上下、多晶156将跌至6.0元/P甚至以下,整体降幅5%以上。同时,硅片的提效则是大势所趋,比如:JA、Renesola已将单晶做到了19%,而Renesola多晶做到了18%。以上,加工成本摊销后,可以想象其不断增强的产品竞争力。 </P> <P> ③、电池片提升转换效率与降低单耗将成为这一环节的核心竞争力。 </P> <P> 电池环节作为整个产业涟上较有技术合量的部分之一,目前在提升转换效率与降低单耗上竞争还是比较激烈的。据目前已知,Renesola的高效多晶电池片平均转换效率已经做到了17.8-18%,而海润的加工成本则降到了0.13$/W,上饶光电的多晶正银单耗已经降到了0.09g/P。如此看来,在成本降低的压力下,居上控制硅片价格,向下提升转换效率则是重中之重,同时,诸如:部分厂家已在研究四条主栅、108条细栅的研究,以便输出更多的电能。根据目前开工率(尚德关停1/4产线),电池片环节降价可能压力比较大,但将会温和走低。多晶电池至2.3元/W。单晶电池至2.5元/W以下应无压力。 </P> <P> ④、组件价格或将实行限价销售,但年前仍是异常纷乱。 </P> <P> 组件是第一道直面市场的生产环节,无论是降价、涨价,几乎都是从这一部分开始的,在整合重组、产能过剩、同质化不能根本得到解决的前提下,无论是直接出口还是招投标建设电站,似乎组件只有降价是唯一出路。目前在月初英利报出了240W多晶组件4.12元/W的基础上,海润更是报出了3.8/W元的价格(电池加工成本0.13$/W,组件加工成本0.19$/W),而在法兰克福展会上,尚德和LDK则分别报出了0.45和0.42欧/W的价格。今天,咨询一公司,目前出货价格DDP方式0.46欧/W。降低加工成本也是必争之地,0.18$/W的加工成本仍不是终点,挖潜降本从何突破?需要深思。 </P> <P> 点评:市场在9月份发生了根本性的变化,这与我们几个月前的预测,几乎一致。尽管行业持续低迷,但欣慰的是,诸如尚德、天合、LDK等前十大厂开始放下面子,直面存在的难题,并通过关、停、并、转、裁等途径,以期实现脱困扭亏的目标。但我个人仍然认为,中国光伏要切除病灶、走出困境,既要政府提供一个有利于整合重组的生态环境,也要企业有刮骨疗伤和壮士断臂的勇气。两者缺一不可,需要协调实现。否则,行业低迷仍将是一个遥遥无期、不得而解的问题! </P> <P> 2012终究仅80来天了,无论是好是坏,都让我们继续再坚持一段时日,用满怀的期待和信心一同迎接新年的太阳,相信这将是一个不错的好年景!<SPAN style="FONT-FAMILY: Webdings"><</SPAN></P>