各地跟进国家集成电路大基金 专家称基金运营面临四挑战

    国家集成电路产业投资基金日前正式宣告设立，国家大基金落地后，各地方政府将陆续跟进。目前北京市集成电路促进基金已经就位，规模约300亿。而上海市基金也即将落地，规模可能会有500亿。与此同时，天津、厦门、合肥、成都、西安、杭州等地方政府也在筹备基金政策，各地方政府资金规模都在数十亿之间。

    国家基金必然会撬动更大规模的地方政府投入，但这些基金的使用是否有统筹规划，这关系整个集成电路产业发展战略。isuppli半导体首席分析师顾文军认为，此次基金的成立对中国集成电路产业发展有着重要意义。此次国家集成电路产业投资基金采取公司制形式。国开金融、中国烟草、亦庄国投、中国移动、上海国盛、中国电科、紫光通信、华芯投资等作为发起人，吸引大型企业、金融机构以及社会资金，共同投资设立国家集成电路产业投资基金股份有限公司。顾文军认为，这样的出资方基本上是政府资金为主，相关央企国企为辅，确保了基金的战略性和长期性。

    从战略意义看，此次正式设立的基金的任务不仅“任重而道远”，而且时效压力非常紧迫。顾文军认为，从全球市场来看，目前集成电路产业正处在寡头垄断向寡头联盟形成的关键时期，国内的产业如何在封锁下突围，仍然面临不少挑战。

    他表示，未来基金运营仍面临四个挑战。首先，这一基金为产业基金，如何在“发展产业”和“资本回报”之间找到平衡，并在“短期利益”和“长期利益”中找到折中，将成为难题。

    第二，中国产业情况特殊，如何在“重点支持”和“兼顾多方”中做出抉择存在难题。比如对“有竞争力的企业”和“有影响力的企业”怎样做出取舍，都是基金将面对的问题。

    第三，基金作为“国家队”可能在相关国际并购中处于劣势。当前国际上优秀可并购的标的本来就不多，目前相关国家和地区还对中国的收购加大限制，持抵制和反对态度，更减少了并购标的选择。此外，由于基金的意义太明显和有针对性，相关收购标的价格便会居高不下，所以基金应兼顾产业发展的时间点和收购的时间点。

    第四，基金整合产业面临人才短缺困难。专家认为，我国国内相关领域具有可整合国际企业的本土企业管理团队非常少，如果说“买”企业难的话，那么“管”企业是难上加难。未来我国将通过并购使国内企业和产业通过消化吸收做大做强，但这还需要从国内产业发展需求出发，根据相关企业的发展目标实施。<