全球锂资源集中在南美和中国，储量丰富，但关键是如何低成本实现提锂。中国锂资源资源禀赋好的盐湖所处环境差，环境好的盐湖资源禀赋差，不易开发；同时，锂辉石与锂云母矿杂质含量高，会导致提锂成本高，需综合开发。盐湖提锂技术已日趋成熟，其难点在于如何将卤水中锂离子富集和析出至富锂精矿。

    锂产业链丰富

    由于锂产品应用广泛，所以其产业链也比较复杂，但总的来说，上中下游比较清晰。据美国地质调查局2012年的报告，全球已查明的锂资源量3,400万吨，锂储量1,300万吨(以金属锂量计)。锂资源主要存在于盐湖和锂辉石、锂云母石岩矿床中，其中盐湖锂资源占全球锂储量的60%以上。我国虽然锂资源丰富，但是由于卤水提锂还没有形成量产，而从锂辉石、锂云母石又产量不足，所以每年仍需大量进口卤水与锂精矿。我国锂辉石和锂云母矿储量虽然很丰富，但是都各有缺点，杂质含量高会导致提锂成本偏高，只有综合开发利用钽铌等金属，才能降低成本。

    锂产品分为基础锂产品和高端锂产品两类。基础锂产品指工业级碳酸锂、氯化锂、工业级氢氧化锂三种产品，高端锂产品包括电池级碳酸锂、高纯碳酸锂、电池级金属锂、丁基锂、氟化锂等。碳酸锂作为锂产业链的中枢，具有至关重要的地位，全球锂企业均以碳酸锂产量衡量企业的规模。根据资源来源，目前碳酸锂的生产主要有两类技术：矿石提锂和卤水提锂。

    在高回报的带动下，南美“锂三角”掀起盐湖开发热潮。我们认为由于“资源禀赋较好”，“形成集群效应后，基础设施较好”，加之“多数盐湖可以采用成熟的沉淀法等优势”，南美地区盐湖开发成功概率较大。

    而我国含锂盐湖都深居西部高海拔盐湖地区，要么高镁锂比，要么开发基础条件薄弱，开发难度比较大。同时由于各工艺都采用了新技术，还没达到完全成熟稳定的阶段，在挫折中前进，目前几大企业都在进行工艺改进或者是刚刚改进完毕，虽然我们希望成功后改变我国锂资源进口的局面，但从目前了解的情况看，国内盐湖开发进度依然有待观察。

    全球含锂盐湖资源主要集中在南美安第斯山高原的“锂三角”和中国的青藏高原。一般位于降雨量少、日照及风力强度大、蒸发量大、干旱，不利于人类生存的荒漠气候带内。

    全球锂需求分析：将保持10%以上的速度增长

    锂产品需求未来主要还是由锂电池领域需求的高增长推动，其中消费类电子产品依然是锂电池消费主力，锂电池对铅酸、镍系电池的替代还有较大空间，Tesla让新能源汽车对碳酸锂的长期需求从概念变成现实，而锂储能设备是未来碳酸锂潜在需求增长点。同时,我们讨论了市场关心的锂电池成本问题:碳酸锂占锂电池成本比例不足10%,未来锂电池成本的降低主要来自镍钴等稀有金属用量的降低，以及技术进步降低制造费用。

    从2002-2011年，全球锂需求年均增长10.4%，2012年锂需求增长近11.3%，锂消费近15.2万吨(折合为碳酸锂)，预计2012年锂电池需求增长超过20%。在二次锂电池领域，2002-2011年年均增长近23%。从增量来看，未来需求主要来自于锂电池领域，而Tesla也有可能掀起新能源汽车革命，所以我们将重点介绍锂在电池领域的运用。

    锂电池主要由正极材料、负极材料、电解液、隔膜四部分构成。其中正极材料和电解液会使用到碳酸锂，负极材料如果使用钛酸锂，则将使用到碳酸锂。 {$page$}

    目前，锂动力电池正极材料种类较多，主要有镍钴铝三元材料、磷酸铁锂、尖晶石锰酸锂材料，同时还不断在开发新材料，由于各有优缺点，所以锂动力电池正极材料的选择还具有不确定性。

    目前，锂电池成本较高是阻碍其推广的一个重要因素。在锂电池成本构成中，正极材料占比最大，为30%-40%，而碳酸锂成本在正极材料成本中占比并不大。以镍钴锰酸锂(规格523)正极材料为例，碳酸锂成本仅占11%左右，主要成本为镍钴等稀有金属成本和制造成本。所以，未来锂电池成本的降低主要来自镍钴等稀有金属用量的降低，以及技术进步降低制造费用。

    锂电池运用广阔 未来潜力巨大

    锂电池被广泛应用于各个领域。随着电池技术的发展，锂电池由于其能量密度较高，发展较为成熟，被广泛应用于手机、笔记本电脑、平板电脑等消费类电子和电动汽车、电动自行车等动力电池领域。

    锂电池消费快速增长。2012年中国锂离子电池产量41.8亿颗，同比增长41%。2011年，全球锂电池消费量44.89亿只，较2010年增长14.6%。2006-2011年锂电池消费复合增长率为14.5%，而相应的碳酸锂复合增长率为21.5%，实现快速增长。碳酸锂消费增速大于锂电池消费领域的原因主要有两个：一是消费结构发生了变化，二是单位电池容量提升导致碳酸锂用量增加。

    锂电池消费未来潜力巨大。目前消费类电子产品消费依然处于高速增长阶段，电动自行车领域需求已经启动，Tesla掀起新能源电动汽车革命，储能设备领域需求蓄势待发。锂已经成为了下游应用最为广泛的电池材料。 <