卧龙电气集团股份有限公司2006年度报告摘要

公司主要产品微分电机、UPS电源、铁路牵引变压器

　　（1）微分电机：随着工业自动化、办公自动化和家庭自动化的不断发展以及计算机、通信、汽车、家电、玩具产量的不断提高，世界微电机的市场容量正以每年5％的速度增长。伴随人们生活水平的提高，微电机市场在迅速发展。通常每个家庭拥有微特电机的数量可以衡量一个国家现代化水平的程度，其市场需求发展迅速、蕴藏着巨大的市场。

　　（2）UPS电源：U系列高功率UPS电源主要与计算机、通信设备及精密仪器配套使用，全球UPS电源市场以年均30％以上速度增长。由于成本的原因，高功率铅酸电池产业逐渐向国内转移，目前低端铅酸蓄电池已向中国等发展中国家转移完毕，高端产品正在加速向中国转移。3G的加快酝酿成熟将推动市场需求大规模增长。

　　（3）铁路牵引变压器：按照《中长期铁路网规划》，到2020年，我国将投资2万亿元进行铁路网建设和改造，铁路营业里程达到10万公里，电气化率达到50％。根据《2004年铁路统计公报》统计，截至2004年底，我国有铁路7.44万公里，但是电气化率仅为25.9%，这预示着在这次铁路网建设与改造中需要电气化的铁路近5万公里。并且本轮电气化铁路建设和改造，要求国产设备的使用率同时设备的国产化率要由原来的不足10％提升到70％。大规模铁路建设与铁路设备国产化为国内铁路牵引变压器制造企业带来历史性机遇， 铁路电气化进程的加快将加速铁路牵引变压器需求的增长。

　 报告期内，公司根据对市场趋势的分析和预测，通过对产品销售价格的及时调整、优化产品结构、加快新市场、新用户的拓展以及采取了加强成本控制和精细化管理等一系列举措，逐步化解了铜等主要原材料涨价带来的不利因素，实现了经营业绩的持续增长，全年实现主营业务收入107924.09 万元，主营业务利润 19578.97万元，净利润7965.60万元。

　　2006年是公司实施跨越式发展的关键之年，一年来，公司在机遇与挑战并存的经济环境下， 严格按照董事会决策意图，上下一心，锐意进取，大力推进企业机制创新、管理创新、技术创新和市场创新，充分发挥各级经营班子和广大干部职工的积极性、创造性，有效地化解了因宏观经济调控、人民币升值、原材料价格大幅上涨等不利因素，进一步推进了企业快速健康发展，实现了发展速度与运营质量稳步提升、资本扩张与规模扩大同步发展的新格局，取得了较好的成绩。

公司存在的主要优势和经营中出现的问题与困难及解决方案

　　公司是中国微分电机行业的主要厂商之一，是中国分马力电机行业协会副理事长单位、中国微电机行业协会副理事长单位、浙江省电机行业协会理事长单位，多年来各项经济综合指标名列同行之首，行业地位较高，知名度较大。公司优势有以下几个方面：

　　(1)技术优势

　　公司是国家级重点高新技术企业，建有浙江省电机及控制工程技术研究中心，拥有博士后工作站，公司直接从事科研开发和新品推广应用的科技人员达300多名，相继开发国家级重点新产品7项，拥有及已获许可使用的专利技术共80多项。公司研发投入金额也保持稳步增长，近几年以来每年的研发费用占主营业务收入的5%以上。经过多年的研发积累，公司目前掌握了国内领先的伺服驱动技术、220kV电压等级牵引变压器制造技术等高端技术，为公司的产业升级和产品结构优化提供源源不断的技术支持。

　　(2)管理优势

　　公司秉承了浙商所特有的敏锐、精细的特点，并将这些特点融于公司的日常生产经营的管理之中。这使公司形成了面向市场、管理灵活、费用控制严格的风格。同时公司已经全面实施了ERP管理系统（SAP）。在公司经营管理层方面，高管人员的平均年龄40岁，而且公司激励机制到位，目前主要子公司的核心管理层均持有相关子公司15%的股权。子公司股权激励制度的安排大大激发了公司自主创新能力和成本控制水平。管理层敏锐的思想、精细化管理以及激励机制的优势，使公司积聚了厚实的潜力，为未来的发展打下了坚实的基础。

　　（3）良好的客户群优势：公司经过20余年的发展，建立了强大的营销网络，以最快的速度将高质量的产品送往世界各地；目前产品已出口到美、意、德等10多个国家，并在意大利设立了销售公司，为进一步开拓国际市场奠定了坚实的基础。

　　主要困难：报告期内对公司主营业务存在着负面影响的不确定因素主要是：报告期公司主要原材料铜材、铅、漆包线等价格持续上涨，直接影响公司产品的盈利能力。

　　解决办法一是通过成立招标委员会和招标监督管理委员会，对生产所需物料采用招标采购，降低物料采购成本；通过实施成本目标管理，将成本、费用指标层层分解落实，严格控制，从而保证适度的利润空间；二是通过直供形式与主要原材料厂家进行战略合作，减少经销商环节；三是通过产品优化设计和工艺革新不断降低材料消耗，提高产品合格率和降低产品单位变动成本；四是通过加大新品开发，不断调整产品结构，加快高附加值产品产业化进程，以促进公司整体获利水平的提高；五是进一步拓展国际市场，扩大产品的出口份额，通过国际交流和国际合作，谋求产业技术升级，提升公司产品在国际市场中的竞争能力。

报告期公司资产构成同比发生重大变动的说明

　　报告期末公司总资产为 138487.36万元，比上年度增加34067.03万元，增幅33.62 % ，负债43687.44 万元，比上年增长1394.29万元，增幅3.00%，股东权益（净资产）万元85882.69万元，比上年增加31849.13万元，公司资产负债率为31.55%，比上年度的40.50%降低了8.95个百分点。

　　①报告期末应收票据余额4，230.28 万元，比上年末增加3832.01万元，增幅为962.15%，主要系收到票据未到期承兑所致。

　　②报告期末应收帐款余额17，207.02 万元，比上年末增加5，682.81 万元，增幅为49.31%，主要系本期销售比上期有较大幅度增长所致。

　　③报告期末应付票据余额为2，365.79 万元，比上年增加980.17 万元，增幅为70.74%，主要系扩大生产规模而增加采购所致。

　　④报告期末应交税金余额为1，204.81万元，比上年增加308.58 万元，增幅为34.43%，主要系本期应交企业所得税较上期增加较多所致。

　　⑤报告期末其他应交款余额为52.75 万元，比上年减少 55.94万元，减幅为51.46%，主要系本期教育费附加计提政策改变所致。

　　⑥报告期末预提费用余额为 99.25 万元，比上年减少93.11 万元，减幅为48.40%，主要系上期计提本期转入费用所致。

　　（6）报告期公司主要财务数据同比发生重大变动的原因

　　①报告期内主营业务收入107924.09万元，比上年增长30，913.83万元，增幅为40.14%，主要是公司业务扩展所致。

　　②报告期内营业费用为3，756.80 万元，比上年增长1，201.42 万元，增幅为47.02%，主要是公司在各地销售平台、网络建设投入和销售策划投入所致。

　　③财务费用本年度较上年度增长 768.74 万元增幅为60.52%，主要系银行借款利率上调所致。

　　④营业外收入本年度较上年度增加751.77 万元，增幅为351.41%，主要系本公司之子公司银川卧龙出售房产取得净收益所致

　　（7）报告期内现金流量构成情况、同比发生重大变动的情况及与报告期利润存在重大差异的原因说明

　　报告期内，公司现金及现金等价物净增额7，257.18 万元，比去年的-72.79万元增加7329.97万元。

　　其中报告期经营活动产生的现金流量净额为7，852.72 万元与2005年的5，492.50万元相比略有增长，保持了稳定的经营活动现金流入，经营活动现金流量情况良好。

　　报告期公司投资活动产生的现金流量净额为 -18，111.49 万元，主要是公司购建固定资产和对外投资所致。

　　报告期内公司筹资活动产生的现金流量为17，515.96 万元，主要系公司再融资所致。