巴菲特看好新能源技术 收购比亚迪股权

    在全球汽车行业景气下行的背景下，巴菲特认购2.25亿股近10%比例的比亚迪股权，此次收购一方面体现了其对比亚迪公司未来发展前景的看好，另一方面也表明新能源技术的应用正逐步成为全球的趋势和共识。

　　9月27日，美国著名投资者巴菲特的投资旗舰伯克希尔哈撒韦公司旗下附属公司MidAmerican（以下称“中美能源”），与比亚迪股份有限公司（01211.HK）签署了策略性投资及股份认购协议。根据协议，巴菲特将以每股港币8元的价格认购2.25亿股比亚迪公司的股份，约占比亚迪本次配售后 10%的股份比例，本次交易价格总金额约为港币18亿元。

　　此次收购将促成双方结为战略合作伙伴，依托于巴菲特和其企业的声望，加上中美能源的帮助，比亚迪将加快其电动车商业化的步伐；同时也表明巴菲特看好以电池为代表的新能源技术，有助于新能源汽车在全球的推广。

　　比亚迪目前拥有IT和汽车两大产业群。IT产品主要包括二次充电电池、液晶显示屏模组、塑胶壳、键盘、柔性电路板、摄像头、充电器等，主要客户为诺基亚、摩托罗拉、三星等国际通讯业顶端客户群体。目前，公司是全球领先的二次充电电池制造商，IT及电子零部件产业已覆盖手机所有核心零部件及组装业务，镍电池、手机用锂电池、手机按键在全球的市场份额均已达到第一位。

　　比亚迪涉足汽车业务是在2003年，公司收购当时的西安秦川汽车有限责任公司（现“比亚迪汽车有限公司”），至今已建成西安、北京、深圳、上海四大汽车产业基地，产品包括各种高、中、低端系列燃油轿车，以及汽车模具、汽车零部件、双模电动汽车、纯电动汽车等。产业格局日渐完善，在整车制造、模具研发、车型开发等方面都具有较高水平。

　　通过对2003-2008年年报及半年报的对比分析可知，公司的业务发展路径大致如下：电池盈利占重头，由重头逐步下滑；手机部件业务自05始大幅提升并成为最大的一块；汽车业务逐步扭亏盈利。根据最新的08年中期报告，目前公司的核心业务可以划分为手机部件（43%）、充电电池（锂电、镍镉电）（26%）、汽车（31%），其中汽车业务呈现逐步增长态势。

　　考虑到2005年曾出现锂电销售下滑40%导致公司业绩大幅下滑的情况，巴菲特买入比亚迪股权的理由应该不在于并非总是很稳定的电池业务市场。而根据他一贯的以合理价格买入未来能够升值的东西的原理，能够吸引巴菲特的无疑是目前还没有产生效益但富有前景的电油与电力的双模汽车。作为电动车领域的领跑者和全球二次电池产业的领先者，比亚迪的优势恰恰在于利用独步全球的技术优势，不断制造清洁能源的汽车产品。

　　巴菲特对比亚迪股权的收购无疑对国内新能源汽车是一个巨大的鼓舞，尽管目前的混合动力车在制造成本和性价比方面普遍存在着明显的不足。随着以燃油为代表的能源价格不断飙升，节能环保型汽车早已成为世界汽车消费的主流，欧洲、日本等发达国家和地区节能型小汽车已占大多数。

　　目前国内在新能源汽车的消费上，主要是在汽车产业上以政策导向为主，真正意义上的相关优惠政策暂时没有。在4月底最新公布的《车辆生产企业及产品(第164批)》2008 年第29号公告中，出现了7款新能源汽车的产品。在这7款获准生产的新能源车型中，共有3款为轿车，分别是上海大众的帕萨特燃料电池轿车、上海通用别克的君越Eco-Hybrid油电混合动力车、一汽集团旗下一款混合动力轿车。这在一方面表明了政策上的支持态度，另一方面也表明国内新能源汽车市场已经开始从概念化向消费型过渡，部分产品已达到可以量产并力图获得市场认可的水平。

　　总体来讲，在油价维持长期维持高位的预期下，结合国际、国内大力提倡节能环保的发展趋势，新型环保节能车将逐步成为未来车市焦点，而一旦有国家相应的促进政策与措施出台，新能源汽车必将会迎来快速发展。