奥巴马新能源政策 引发节能照明新关注

    在产业结构调整的背景下，节能环保成为了政策鼓励的方向。我们认为，在节能环保的硬指标约束下，未来几年内节能环保的推进力度将可能超出预期。对于投资者，应重点把握节能环保中的中线机会。

    政策推动节能环保、新兴产业中的机会

    在产业结构调整的背景下，节能环保成为了政策鼓励的方向。按照"十一五"规划，2010年之前单位GDP能耗降低20%，二氧化硫排放降低10%，化学需氧量降低10%。对于我国当前经济发展状况而言，实现以上的节能减排硬指标是困难的，但这样恰好反映了未来几年内节能环保的推进力度将超出预期。

    从国际经验来看，我国的环保投入曲线（即环保投入占GDP的比重）目前刚刚经过第一个拐点进入加速上升期。"十一五"期间我国环保投入仍将快速增长，占GDP比重将提升0.31个百分点至1.53%；中长期来看，该比率的高点应在2.5%至3%之间，因此保守预计中国环保投入曲线的上升期将至少持续10年以上，对应复合年增速应在15%以上。

    事实上，奥巴马的新能源政策也引发了市场对新能源、节能环保的高度关注。奥巴马在新能源方面的态度较为明确。他更多地强调能源独立，减少美国对海外石油的依赖；强调减少温室气体的责任。为达到这一目标，奥巴马针对乙醇燃料、混合动力汽车、新能源均提出了详细的政策目标。其中，最值得关注的仍是可再生能源发电量配额的限定，即2013年10%、2025年25%的配比，这意味着美国这一全球最大的新能源市场的启动。

    如何挖掘节能环保的机会

    在保增长的思想指导下，政府明显加大了固定投资的力度。但值得注意的是，不同领域的投资力度是有所区别的，总的来说，投资仍然遵循产业结构调整、产业升级的大思路；也就是说，在未来较长一段时间内，节能环保仍将是政策大力鼓励的重要方向之一。

    根据国家规划，环保装备产业在2010年将达到1200亿元，在环保投入占GDP比重持续提高的背景下，节能环保产业链的相关设备、施工将迎来较大的投资机会。