Emerson公布2010财年Q1业绩  同比下降 7%

    Emerson公司近期宣布，于2009年12月31日结束的第一季度公司净销售额为 50 亿美元，与去年同期的54亿美元相比下降7%。排除汇率及并购各带来的3%的有利影响，基本销售额下降了13%。在亚洲基本销售额增长4%的带动下，新兴市场的基本销售额仅下降了4%，而成熟市场则下降了18%。

    第一季度每股收益趋弱，为0.56 美元，下降7%。尽管销售额下降，但在成本控制计划和重组收益的积极影响下，毛利润率增长110个基点至38%，而运营利润率为14.8%，与去年同期持平。由于并购费用及利息支出的增加，本季度税前利润率为11.7%，而去年同期为12.6%。

    “鉴于持续的经济形势压力，本季度表现稳健，为2010 财年打下了令人鼓舞的良好开端”，Emerson 董事长、首席执行官兼总裁范大为（David N. Farr）说：“利润率的增长表明，我们在全球推行最佳成本和增长股东价值的策略得当。为了成功应对依然困扰我们多数市场的不确定经济形势，Emerson 致力于加快执行新产品计划，投资于新兴市场，并在核心及相关业务领域进行战略收购；这使得我们在全球经济形势好转时，能够实现可持续的销售和利润增长。”

    网络能源业务亮点

    网络能源业务的销售额本季度下降5%，包括基本销售额下降10%，以及汇率和Avocent 收购各带来3%和2%的积极影响。本季度亚洲的表现持续向好，增长7%，其中嵌入式电源业务恢复了正增长。由于积极的成本控制、重组努力、及重组支出的减少，本业务利润率增长4.5个百分点。Emerson于2009年12月11日完成了对Avocent公司的收购，并将其并入网络能源业务。考虑到Avocent旗下的LANDesk业务在战略上不适合Emerson，预计将在六个月内出售。因此，LANDesk的业绩被划归为非持续性经营业务。除去LANDesk 1.5 亿美元的收入，Avocent在2009财年的营业收入为3.9亿美元。

    资产负债表/现金流

    2010 财年第一季度实现了6.87亿美元的强劲运营现金流，同比增长115%，主要得益于改善的资产管理及稳定的利润率。自由现金流（运营现金流减资本支出）为5.98亿美元，同比增长219%，占净利润的 141%。

    “强劲的现金流使得我们能够利用增长和投资的机遇，为长期的全球形势做好准备，”范大为说。“第一季度，我们完成了13亿美元的收购，其中对Avocent的收购，大大增强了 Emerson提供数据中心解决方案的能力，并使我们在全球日益重要的数据中心能源管理领域更具竞争力；将销售向增长更快的新兴市场转移的同时，我们将继续重新配置业务组合，拓展现有服务市场。强劲的资产负债表使这一目标成为可能。”

    2010 财年展望

    基于本季度改善的商业形势、及最近好转的订单趋势，加之过去18个月来全球重组努力产生的强劲利润增长，Emerson预计全年每股收益介于2.20与2.40美元之间，其中包括收购Avocent的影响。这一预计建立在基本销售额下降3至6个百分点的基础上。Emerson预计汇兑和并购将分别带来2%和4%的积极影响，这将导致公布的销售额略微上扬3%，达到209亿到215亿美元之间。运营利润率和税前利润率预计将分别在15.1%与15.6%之间以及11.7%与12.3%之间。运营现金流目标为27亿至30亿美元。■