一、光伏成本持续下降，全球装机仍将稳步增长
从全球光伏市场需求来看，经过前期的市场增长，目前中、日、美光伏装机需求均逐步进入稳态化发展，对于全球光伏装机的增量贡献逐步减弱。但是，受益于光伏成本的持续快速下降，光伏发电在印度、东南亚、南美等地区的优势逐步显现，多个新兴地区国家陆续出台支持光伏发展的相关政策，带动新兴市场光伏装机维持平稳增长。整体来看，认为后期全球光伏需求仍将维持稳定增长趋势，预计 2017、2018 年全球光伏装机有望达到 75、80GW，年化增长 5％左右。
预计2017－2018 年全球光伏装机将维持稳态发展，年化增速在 5％左右
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1、中国： 中期增长动力明确，预计后期装机整体维持平稳
在国内环境问题日益严重、对外碳减排承诺等压力下，我国对于新能源发展仍呈明显的支持态度。2016 年 3 月，国家能源局下发《关于建立可再生能源开发利用目标引导制度的指导意见》，明确指数 2020 年全球非水可再生能源用电占比达到 9％以上，且直接考核火电企业。而 2016 年我国风电、光伏等非水可再生能源发电占总用电比重仅 5％左右，光伏发展占比更是仅 1％左右。因此，在相关政策支持下，预计后期我国光伏行业仍将维持平稳发展。
2016 年我国光伏发电占总发电量比重仅 1％左右
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另一方面，随着光伏扶贫模式逐步清晰、精准扶贫效果日益显现等，我国明显加大对光伏扶贫支持力度，2016 年下发光伏扶贫规划约 4．5GW，2017 年目标预计在 8GW 左右，光伏扶贫的快速增长同样将为国内光伏行业装机提供保证，预计后期国内光伏装机仍将维持平稳发展趋势。
2016 年下发光伏扶贫规划约 4．5GW，2017 年目标预计在 8GW 左右
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2、美国：ITC政策延续，装机将维持平稳增长
目前，美国最主要的光伏补贴政策为投资税减免政策。根据此前规定，ITC 将于2017 年到期，从而使得今年美国光伏市场存在一定的抢装现象。不过，2015 年，美国参议院与众议院均同意将 ITC 延期至 2022 年，ITC 政策的延期将保证美国光伏政策中期维持平稳。
在补贴政策平稳的背景下，近年来光伏发电成本持续下降，从而使得美国光伏电站投资回报率持续上行，带动资金投资意愿上升，而这点将是保证后期美国市场平稳增长的根本驱动力。近年来美国光伏装机持续维持快速增长， 预计后期增长趋势仍将维持。
近年来美国光伏装机规模持续扩张
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3、印度：装机规模加速扩张，当前需求主要增量
印度市场是后期全球光伏主要的新增市场之一，受益于政策支持，2015 年印度实现光伏装机约 2GW。根据相关数据，预计 2016 印度装机将达到 4．8GW 以上，2017 年装机有望冲击 8－10GW 水平。
2017－2018 年印度光伏装机将维持快速增长趋势
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二、多晶硅国产化依旧较低，进口替代空间较大
我国作为全球光伏产业链的主要生产国，2006 年以来产业链市占率持续提升。目前，不管是硅片，还是电池组件，均在全球占据主力地位。根据数据，2015年我国硅片、电池、组件产能占比均超过 70％，产量分别占到全球的 79．60％、67．72％、66．02％。
2015 年我国硅片、电池、组件环节产能均占全球 70％以上
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