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德州仪器公司（TI）发布2018年第四季度及2018年度财务业绩与股东回报

2019/1/26 15:07:00 电源在线网

北京讯（2019年1月25日）- 德州仪器公司（TI）（NASDAQ: TXN）日前公布其第四季度财务报告，营业收入为37.2亿美元，净收入12.4亿美元，每股收益1.27美元。其中，每股收益包括未涵盖在公司原始计划中的1美分离散税优惠（discrete tax benefit）。

关于公司业绩及股东回报，TI董事长、总裁兼首席执行官Rich Templeton作如下说明：

· “营业收入较去年同期相比降低了1%，这是因为大多数市场对我们产品的需求有所放缓。

· “在我们的核心业务中，较去年同期相比，模拟产品的营业收入增长了4%，嵌入式处理产品的营业收入降低了12 %。

· “在过去的一年中，我们通过运营所产生的现金流达到72亿美元，再次体现了公司商业模式的优势。自由现金流在过去一年中达到61亿美元，占营业收入的38.4%。这体现了我们高质量的产品组合，以及高效的制造策略，包括了300毫米（12英寸）模拟产品生产所具有的优势。

· “2018年，通过股票回购和分派股息，我们给股东们的回报达到77亿美元，这与我们把所有自由现金流回报给股东的策略相一致。在过去的12个月中，我们分派的股息在自由现金流中占42%，体现了其可持续性。

· “德州仪器在2019年第一季度的预期是：营业收入范围在33.4亿美元至36.2亿美元之间，每股收益范围在1.03美元至1.21美元之间，其中包括预计2,000万美元的离散税收益。2019年，我们的年度营业税率预期为16%。”

自由现金流为非GAAP财务衡量指标。自由现金流指的是经营活动产生的现金流减去资本支出后的所剩现金。

盈利摘要

单位为百万美元，每股收益除外。

		4Q18		4Q17	变化
营业收入	$	3,717	$	3,750	(1)%
营业利润	$	1,516	$	1,563	(3)%
净收入	$	1,239	$	344	260%
每股收益	$	1.27	$	0.34	274%

现金流量

单位为百万美元。

			最近连续12个月
		4Q18		4Q18		4Q17	变化
经营现金流	$	2,145	$	7,189	$	5,363	34%
资本支出	$	323	$	1,131	$	695	63%
自由现金流	$	1,822	$	6,058	$	4,668	30%
自由现金流占营业收入百分比				38.4%		31.2%

现金回报

单位为百万美元

			最近连续12个月
		4Q18		4Q18		4Q17	变化
分派股息	$	736	$	2,555	$	2,104	21%
股票回购	$	2,009	$	5,100	$	2,556	100%
总现金回报	$	2,745	$	7,655	$	4,660	64%

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Statements of Income

(Millions of dollars, except share and per-share amounts)

	For Three Months Ended				For Years Ended
	December 31,				December 31,
	2018		2017		2018			2017
Revenue	$	3,717	$	3,750	$	15,784	$	14,961
Cost of revenue (COR)		1,310		1,310		5,507		5,347
Gross profit		2,407		2,440		10,277		9,614
Research and development (R&D)		400		386		1,559		1,508
Selling, general and administrative (SG&A)		414		409		1,684		1,694
Acquisition charges		79		79		318		318
Restructuring charges/other		(2)		3		3		11
Operating profit		1,516		1,563		6,713		6,083
Other income (expense), net (OI&E)		23		8		98		75
Interest and debt expense		36		21		125		78
Income before income taxes		1,503		1,550		6,686		6,080
Provision for income taxes		264		1,206		1,106		2,398
Net income	$	1,239	$	344	$	5,580	$	3,682

Diluted earnings per common share	$	1.27	$	.34	$	5.59	$	3.61

Average shares outstanding (millions):
Basic		953		985		970		991
Diluted		970		1,007		990		1,012
Cash dividends declared per common share	$	.77	$	.62	$	2.63	$	2.12

Supplemental Information

Provision for income taxes is based on the following:

Operating taxes (calculated using the estimated annual effective tax rate)	$	277	$	476	$	1,304	$	1,858
Discrete tax items		(13)		730		(198)		540
Provision for income taxes (effective taxes)	$	264	$	1,206	$	1,106	$	2,398

Effective tax rate		18%		78%		17%		39%

Our annual operating tax rate, which does not include dicrete tax items, was 20 percent compared with 31 percent in the prior year. A portion of net income is allocated to unvested restricted stovk units (RSUs) on which we pay dividend equivalents. Diluted EPS is calculated using the following:

Net income	$	1,239	$	344	$	5,580	$	3,682
Income allocated to RSUs		(8)		(3)		(42)		(33)
Income allocated to common stock for diluted EPS	$	1,231	$	341	$	5,538	$	3,649

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Balance Sheets

(Millions of dollars, except share amounts)

	December 31,
	2018		2017
Assets
Current assets:
Cash and cash equivalents	$	2,438	$	1,656
Short-term investments		1,795		2,813
Accounts receivable, net of allowances of ($19) and ($8)		1,207		1,278
Raw materials		181		126
Work in process		1,070		1,089
Finished goods		966		742
Inventories		2,217		1,957
Prepaid expenses and other current assets		440		1,030
Total current assets		8,097		7,457
Property, plant and equipment at cost		5,425		4,789
Accumulated depreciation		(2,242)		(2,125)
Property, plant and equipment, net		3,183		2,664
Long-term investments		251		268
Goodwill		4,362		4,362
Acquisition-related intangibles		628		946
Deferred tax assets		295		264
Capitalized software licenses		89		110
Overfunded retirement plans		92		208
Other assets		140		86
Total assets	$	17,137	$	17,642

Liabilities and stockholders' equity
Current liabilities:
Current portion of long-term debt	$	749	$	500
Accounts payable		478		466
Accrued compensation		724		722
Income taxes payable		103		128
Accrued expenses and other liabilities		420		442
Total current liabilities		2,474		2,258
Long-term debt		4,319		3,577
Underfunded retirement plans		118		89
Deferred tax liabilities		42		78
Deferred credits and other liabilities		1,190		1,303
Total liabilities		8,143		7,305
Stockholders' equity:
Preferred stock, $25 par value. Authorized – 10,000,000 shares
Participating cumulative preferred – None issued		—		—
Common stock, $1 par value. Authorized – 2,400,000,000 shares
Shares issued – 1,740,815,939		1,741		1,741
Paid-in capital		1,950		1,776
Retained earnings		37,906		34,662
Treasury common stock at cost
Shares: 2018 – 795,665,646; 2017 – 757,657,217		(32,130)		(27,458)
Accumulated other comprehensive income (loss), net of taxes (AOCI)		(473)		(384)
Total stockholders' equity		8,994		10,337
Total liabilities and stockholders' equity	$	17,137	$	17,642

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Statements of Cash Flows

(Millions of dollars)

	For Three Months Ended				For Years Ended
	December 31,							December 31,
	2018		2017			2018			2017
Cash flows from operating activities
Net income	$	1,239	$	344		$	5,580		$	3,682
Adjustments to Net income:
Depreciation		158		133			590			539
Amortization of acquisition-related intangibles		79		79			318			318
Amortization of capitalized software		12		12			46			47
Stock-based compensation		42		45			232			242
Gains on sales of assets		(3)		—			(3)			—
Deferred taxes		(23)		159			(105)			(112)
Increase (decrease) from changes in:
Accounts receivable		378		299			71			(7)
Inventories		(101)		(49)			(282)			(167)
Prepaid expenses and other current assets		101		33			669			76
Accounts payable and accrued expenses		(13)		70			(7)			51
Accrued compensation		105		82			(7)			(3)
Income taxes payable		147		694			158			468
Changes in funded status of retirement plans		10		(15)			36			21
Other		14		43			(107)			(16)
Cash flows from operating activities		2,145		1,929			7,189			5,363

Cash flows from investing activities
Capital expenditures		(323)		(231)			(1,131)			(695)
Proceeds from asset sales		9		—			9			40
Purchases of short-term investments		(333)		(1,450)			(5,641)			(4,555)
Proceeds from short-term investments		2,163		790			6,708			4,095
Other		(11)		(7)			(23)			(12)
Cash flows from investing activities		1,505		(898)			(78)			(1,127)

Cash flows from financing activities
Proceeds from issuance of debt		—		494			1,500			1,099
Repayment of debt		—		—			(500)			(625)
Dividends paid		(736)		(611)			(2,555)			(2,104)
Stock repurchases		(2,009)		(706)			(5,100)			(2,556)
Proceeds from common stock transactions		38		162			373			483
Other		(7)		(10)			(47)			(31)
Cash flows from financing activities		(2,714)		(617)			(6,329)			(3,734)

Net change in Cash and cash equivalents		936		360			782			502
Cash and cash equivalents at beginning of period		1,502		1,296			1,656			1,154
Cash and cash equivalents at end of period	$	2,438	$	1,656		$	2,438		$	1,656

业务分类季度业绩

单位为百万美元

		4Q18		4Q17	变化
模拟：
营业收入	$	2,638	$	2,535	4%
营业利润	$	1,233	$	1,188	4%
嵌入式处理：
营业收入	$	791	$	896	(12)%
营业利润	$	234	$	307	(24)%
其它：
营业收入	$	288	$	319	(10)%
营业利润*	$	49	$	68	(28)%

*包括收购、重组或其它费用。

与去年同期相比：

模拟：(包括电源、信号链和大容量模拟业务)

l 营业收入的增长主要得益于信号链和电源产品，大容量模拟业务营收下降。

l 营业利润增加主要得益于较高的营业收入和相关毛利润。

嵌入式处理：(包括连接微控制器和处理器业务)

l 两条产品线的营业收入均有所下降。

l 营业利润下降主要是因为较低的营业收入和相关毛利润。

其它：(包括DLP®产品、计算器、定制ASIC产品)

l 营业收入减少3,100万美元，营业利润减少1,900万美元。

业务分类年度业绩

单位为百万美元

		2018		2017	变化
模拟：
营业收入	$	10,801	$	9,900	9%
营业利润	$	5,109	$	4,468	14%
嵌入式处理：
营业收入	$	3,554	$	3,498	2%
营业利润	$	1,205	$	1,143	5%
其它：
营业收入	$	1,429	$	1,563	(9)%
营业利润*	$	399	$	472	(15)%

*包括收购、重组或其它费用。

与去年同期相比：

模拟：

l 营业收入的增长主要得益于电源和信号链产品，大容量模拟业务营收下降。

l 营业利润增加主要得益于较高的营业收入和相关毛利润。

嵌入式处理：

l 营业收入的增长主要得益于连接微控制器，处理器业务持平。

l 营业利润增加主要得益于较高的毛利润。

其它：

l 营业收入减少了1.34亿美元，营业利润减少了7300万美元。

非GAAP财务信息

本新闻稿包括根据这一衡量标准计算的自由现金流及各种比值。这些财务衡量标准并不遵循美国一般公认会计原则(GAAP)。自由现金流的计算方法是从最直接可比GAAP衡量标准，经营活动所产生的现金流（也被称为经营现金流）中减去资本支出。

本公司认为，自由现金流和相关的比值能够深刻反映公司的流动资金、现金生成能力和潜在可回报投资者的现金金额，并帮助更好了解公司财务业绩。这些非GAAP衡量指标是可比GAAP衡量指标的补充。

下表中的数据是基于最直接可比GAAP的衡量标准经调整后所得出的数据。

单位为百万美元


	For 12 Months Ended
	December 31,
	2018		2017		Change
Cash flow from operations (GAAP)	$	7,189	$	5,363	34%
Capital expenditures		(1,131)		(695)
Free cash flow (non-GAAP)	$	6,058	$	4,668	30%

Revenue	$	15,784	$	14,961

Cash flow from operations as a percent of revenue (GAAP)		45.5%		35.8%
Free cash flow as a percent of revenue (non-GAAP)		38.4%		31.2%

本新闻稿还包括对年度营业税率的参考，这是一个我们用来描述预估年度实际税率的非GAAP数据项，从定义上看，一个GAAP衡量标准不包括离散税项目。我们相信，由于营业税率更加清晰地描述了预估年度实际税率所代表的内容，即税率将会对我们运营的增量变化产生怎样的影响，这一数据项是有用的。在适用年度营业税率时对预估年度实际税率没有进行调整。

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预测性声明通知

此新闻稿包含根据美国1995年《私人证券诉讼改革法案》之免责条款所拟定的前瞻性声明。这些声明一般以 TI及其管理层“相信”、“期望”、“预期”、“预见”、“估计”或其它具有相似含义的字词呈现。同样，文中对TI的业务战略、前景、目的、计划、意图或目标之陈述亦属前瞻性声明。所有此等前瞻性声明均具有一定风险及不确定性，可能导致实际结果与前瞻性声明内容存在重大差异。