输变电行业景气将进入速升通道

    近日，国家发改委核准了8个电力投资项目，总金额约达114亿元。其中，涉及输变电工程方面的项目有6个，分别为：淮南孔店、阜阳苏屯(阜阳二)两项500千伏输变电工程，铜陵官山、合肥众兴、蚌埠禹会及淮北濉溪四项500千伏变电站扩建工程，均分布于安徽省境内。

    而据中国证券报记者统计，自今年4月以来，发改委批复的输电及变电工程建设总计16项，已公布的动态投资总额为33.62亿元，分布在河南、安徽、宁夏、云南、新疆和吉林，多为中西部省份。

    市场分析人士指出，随着新一轮基建投资力度的加大，输配电工程行业景气度有望进入速升通道，相关公司在年底前将收获一批新订单。

    利好设备制造商

    据业内人士分析，此次新批准的输变电项目预计在三年内陆续开工建设，今年底到明年初为项目前期设备采购招标阶段，这一阶段将主要利好从事输配电设备生产的制造商，包括输变电铁塔、配电设备等。

    进一步的分析指出，输变电铁塔方面，此次批准的安徽输变电站建设项目或有利于风范股份。该公司位于安徽合肥，主要生产输电线路铁塔复合材料绝缘杆塔，产品以500千伏和750千伏数遍线路铁塔为主。在国家电网公司铁塔产品招标中，该公司是唯一连续五年居行业前三位的企业。

    其他电力设备供应方面，国电南瑞、四方股份、许继电气、思源电气、平高电气等公司有望获益。东兴证券研究报告认为，随着输变电项目的陆续开展，许继电气的直流输电系统有望保持较快增长。

    景气度快速提升

    多个研究机构预测，进入2012年最后一个月，国家发改委批复的基建项目或将进入密集公布期。而据中国证券报记者了解，包括电网输变电工程在内的投资成为基建投资的重头戏，地方政府纷纷将其作为所辖区域重点项目予以推进。 

    继宁夏近3亿元的两个330千伏输变电工程获国家发改委核准后，新疆自治区发改委近日也表示，2013年，该区重点项目将主要投入包括基础设施、农牧和新型城镇化在内的五大领域，而推进多个涉及“疆电外送”的输配电工程项目则成为落实的重点任务之一。

    有券商分析师指出，一系列政策动向都将推动电网输配电工程行业景气度进入快速上升渠道。中机联数据统计显示，今年以来，在诸如风力发电、燃气轮机等设备产销量纷纷出现连续下滑的同时，以高低压开关、大型变压器及电力电缆为主的输配电设备产品同比却一直维持增长态势。

    中银国际研究报告认为，电网投资，由“十一五”的持续较快增长，到“十二五”转向稳健投入模式，电网企业盈利水平和经营性现金流比较好。在此背景下，设备企业从电网企业回款情况都比较好，坏账风险很小。在目前经济形势下，电网工程领域的优势设备企业将可继续维持相对激进的扩张策略，相应带动起营收和利润的稳健增长。<