LED企业年报普遍低迷 降价消库存或成市场主基调

    LED照明(发光二极管照明)被誉为“第四代照明光源”，然而近两年来国内LED产业却遭遇严重产能过剩的尴尬。近期各大LED企业发布的2012年年报显示，业绩普遍低迷。业界预测，LED产业结构性产能过剩的局面在2013年仍将继续，相关企业也将继续通过降价消化库存、获取市场份额。

    年报黯淡　资本市场表现低迷

    作为战略性新兴产业之一，LED产业近年来在国内引发投资热潮，并一度成为资本市场的宠儿。然而自2012年以来，行业普遍遭遇“叫好不叫座”的尴尬局面，近期各家企业发布的2012年财报数据也不尽如人意。

     和2011年相比，多家LED企业2012年无论营收还是净利润均出现了明显下滑。如知名LED芯片企业德豪润达，2012年营收28.24亿元，同比下降8%;净利润1.68亿元，同比下降57%。士兰微2012年营收同比下降12.74%，净利润同比下降88.07%。国星光电2012年营收同比下降11.87%，净利润同比下降66.45%。

    对于业绩下滑的原因，各家企业给出的解释普遍是：由于受LED行业竞争加剧影响，公司产品价格出现大幅下降，并由此挤压了利润空间。

    2012年国内A股市场业绩“变脸王”也由此出现了LED概念股扎堆现象。继2012年证监会对LED概念股珈伟股份通报处罚后，不久前证监会开出2013年“第一罚”，对LED企业南大光电、其保荐人太平洋证券及保荐代表人采取了处罚措施。

    在市场低迷的不利形势下，2012年IPO成功过会的LED企业数量也大幅度减少。2011年国内曾有多达13家LED相关企业过会，而2012年仅有4家过会。

    与此同时，一些LED上市企业的增发募资计划也被迫夭折。近日，国内LED龙头企业三安光电发布公告称，由于市场环境发生了变化，公司决定终止已筹划了两年的公开增发A股股票方案。

    结构性产能过剩引发价格下滑

    在业内人士看来，2012年中国LED行业规模增长速度达34%，表明市场增长速度仍然维持较高水平。但整个LED产业产能扩张的速度远大于规模增长的速度，激烈的价格竞争，导致整个LED行业散发出阵阵寒意。

    受全球经济不景气影响，2012年欧美、日本等LED市场增长速度不如国内市场，导致以出口为主的LED企业订单普遍下降;而随着国内整个产业链产品价格大幅度下降，直接导致企业毛利率迅速下降。

    据统计，2012年中国LED芯片平均价格同比下降32%，部分产品例如显示屏用小功率LED蓝绿光芯片平均价格降幅超过50%。2012年中国LED芯片行业表现为盈亏平衡甚至亏损，最终导致大部分企业处于亏损状态。

    在LED产业链中游的封装行业，2012年中国LED照明白光封装器件平均价格下降幅度超过30%，LED封装行业已经走过了高毛利时代。

    在下游应用行业，2012年中国LED日光灯管、LED球泡灯、LED面板灯、LED筒灯等室内照明产品，平均价格下降了23%。

    SEMI中国资深分析师兼LED项目经理戚发鑫向记者表示，作为朝阳产业，2012年LED市场需求并没有下降，但是产能扩大远远超过了需求。而且，在高端照明领域国内厂家并没有分到太多的市场份额，只能在中低端大打价格战，造成结构性产能过剩。

    前景光明，短期仍将供过于求

    为扶持国内LED产业发展，继不久前LED被纳入政府采购清单后，国家发展改革委、科技部等近期又发布了《半导体照明节能产业规划》，表示将逐步加大财政补贴LED照明产品推广力度，推动LED产品的示范应用。此举被认为将有利于LED照明在各个领域的应用渗透，LED照明市场前景可谓一片光明。

    “2013年对国内LED产业来说，将有可能是缓步增长的一年。”中国照明学会半导体照明技术与应用专业委员会秘书长唐国庆表示，2013年LED市场下滑的可能性几乎不存在。但对于个别企业，下滑可能性还将存在。

    行业研究机构中国LED在线则认为，2013年LED行业生存竞争将愈加激烈，企业为了争取市场份额，降价仍将成为一种强有力的手段。目前，LED企业均计划在2013年下调产品价格，以此抢占市场。

    “从供需结构来看，LED行业整体供过于求的现状短期内仍然不会改变。”兴业证券分析师刘亮称，国内LED行业最近通过联盟和合并控制产能是一个趋势;另外，各家LED厂商将纷纷寻求新应用和策略结盟来确保订单和获利空间。 ▇