从三条投资主线看锂电行业前景发展

    特斯拉之于资本市场，远不止概念炒作这么简单，电动汽车产业还有巨大的创新空间，新能源汽车和锂电行业潜力得到市场的普通认可，在未来一段时期内仍将是市场热门的投资主题。从锂电行业投资的三条主线分析来看，前景广阔。

    从国际供应链深度看供应量弹性

    纵观锂电池产业链的国际采购体系，国内电解液厂商在国际供应链体系中最具深度，其次是正负极材料，再次是锂电隔膜。因此一旦国际电动汽车市场大爆发，短期内供应量弹性最大的是电解液环节。

    特斯拉目前电池标准体系尚未最终定型，但从趋势来看三元材料和硅碳合金材料是正负极的升级路线，在以上两种技术具备领先优势的企业将有望在下一波产业化升级浪潮中受益。

    特斯拉的产业链布局将改变短期内的产业链受益顺序，当前的锂电行业仍旧处于特斯拉引领的“类苹果”产业链之中，一旦进入特斯拉供应链会享受较高的资本溢价，这是技术引领类企业在新技术普及初期的共性，随着材料技术升级，当更多盈利电动汽车企业的出现，整个锂电行业的投资才会进入以“品牌溢价”的消费逻辑和规模优势的“中国式”竞争秩序之中。

    而从特斯拉的工作重心来看，目前要完成的事情有两件：

    一、推出更加便宜的电动汽车Generation III，占领电动汽车低端市场，真正颠覆传统汽车行业。据称，该车3 万美元起，估计实际售价在4~5万美元之间。从海外分析师对特斯拉的销量预测来看，2016年和2017年左右将快速飙升。

    二、充电网络等配套设施的建设和完善。根据特斯拉的规划，在北美地区2013 年秋季，覆盖东西部沿海公路以及都会区。2013 年冬季，东西部主干道路I-80 公路打通。(实现Coast-to-Coast横跨美国的需求)。2015 年，覆盖美国和南部加拿大98%的地区。(实现Cross-border的跨国旅行需求)。从实际进展来看，基本按照这个时间表在推进。

    从投资的角度来看，2016年之后的特斯拉将会快速拉动对锂电池的需求，上游材料企业在下游需求的推动下将有机会走出大牛市，总的来看，在国内建设充电网络是做大中国市场销量的必然选择，值得重点关注。中长期来看，公司覆盖锂电池生产具备较为重要的战略意义，应密切关注该方向的布局。<