电改启动能源互联网市场

    近来，随着彩虹精化、科华恒盛和阳光电源等上市公司加速布局能源互联网领域，能源互联网概念在A股备受关注。这个词汇因美国未来学家杰里米·里夫金的《第三次工业革命》而变得著名。该书预言，目前人类正在经历第三次工业革命，一种建立在互联网和新能源相结合基础上的新经济模式即将到来。目前，相应计划已在欧盟众多成员国付诸实施。笔者认为，能源互联网是能源结构转型的必然趋势，值得投资者长期关注并参与，不过，鉴于能源体制改革尚未取得突破性进展，以及相关技术尚不成熟，上市公司要想在短期内通过布局大幅增厚利润，恐怕并非易事。

    第一，能源互联网是带有工业革命性质的宏大概念，市场必将不断挖掘能产生实质业绩的上市公司。能源互联网，是指通过信息技术将大量分布式能量进行采集、储存和调度，并将新型电力网络节点互联起来，以实现能量双向流动的共享网络。目前，国内企业对该领域的布局相对零散，不成体系。不过，从2015年开始，行业已开始发生根本性转变：即将公布的电改方案将打破售电方的垄断，国家政策鼓励分布式能源接入，打破了发电方的垄断，电动车行业的加速发展，则提供了可以预期的新增市场空间。行业的变局将引导已经有相关技术积累和渠道优势的上市公司加速进入能源互联网领域。近期，华为高调布局光伏领域，也引发市场对新能源的强烈关注。

    第二，关注积极布局能源互联网的上市公司。综合相关上市公司公告，目前正在积极布局能源互联网领域的上市公司有：科陆电子、科华恒盛、彩虹精化、阳光电源、林洋电子、中恒电气、东软载波等上市公司。可以预期，未来将有越来越多的电气设备与能源类上市公司加紧布局这一行业前沿。上述公司所布局的领域主要包括硬件和软件两个维度，硬件领域包括分布式发电、储能、电动汽车，软件领域包括电力信息化等领域。以科陆电子为例，该公司近两年来通过外延式收购和自建等方式，大幅提升了光伏电站体量，积极占领分布式接入前沿。同时，该公司积极布局储能这一难点领域并初见成效。市场预期今年储能政策有望出台，相关公司也将逐步迎来政策利好。此外，彩虹精化和阳光电源的分布式接入、科陆电子的电动车应用、智光电气的用电服务等业务拓展，都备受市场期待。不过，值得注意的是，由于分布式接入尚存在诸多难题，储能所需的超导应用目前国内尚无实质性突破，而电动车整体保有量仍然不高。所以，上述公司的拓展与整合能力至关重要，建议投资者可以重点关注企业领军人物是否具备强大的资源整合背景。

    第三，关注能源互联网背景下的电力设备上市公司。新能源和通信技术是能源互联网的两翼，通信业巨头华为布局新能源领域，正是看好行业的无限前景。目前，即使欧洲诸国都未能实现能源互联网宏图，尚处于起步阶段。上述国内公司的尝试，更多是某一点上的布局，无法根本性改变传统能源结构的现状。因此，与新能源相关的电力设备类上市公司，是更加现实的投资选择，未来，它们必然与能源互联网进行深度融合。据笔者观察，重点领域集中在核电、风电、光伏及超（特）高压领域。风电受枯季和丰季影响明显，弃风现象程度较重且无法彻底解决，光伏则受制于分布式接入的接口所限，目前盈利仍然较为困难。比较明确的是核电和特高压领域，核电重启及海外输出将彻底打开相关设备公司的市场空间，如上海电气、东方电气、中核科技等，特高压发展则受到国家政策支持和环境倒逼，加上这是国内相对发达国家具有优势的技术领域，对外输出空间将会逐步显现，如平高电气、中国西电等。另外，能源大行业中的小公司也值得高度关注，如聚焦绝缘子的大连电瓷、聚焦电阻部件的经纬电材等。

    综上，能源互联网领域无疑是一个战略性领域，BAT巨头将消费领域互联网化，未来很可能出现相关公司将能源领域互联网化，如此，出现万亿级别的公司，也未可知。<