5万亿新能源蛋糕初步细分 几大领域设备商景气度提升

    日前，国家电网开展2010年电能表第二批项目招标采购，其中，华立药业、浩宁达、许继电气等多家公司都"榜上有名"。国家电网内部人士表示，与智能电网设备有关的招标将自今年下半年起大规模展开。

    事实上，除了率先启动招标的智能电网领域之外，国家能源局披露的总投资额高达5万亿元的新兴能源产业发展规划中，包括核能、风能、太阳能、洁净煤等多种新兴能源产业都将掀起投资风暴，而相应领域的蛋糕切分已经悄然启动，各个领域的设备商景气度也渐露雏形。

    招标揭幕智能电网投资大戏

    国家电网集中规模招标采购2010年电能表第二批项目结束，并产生多名中标企业。随后，包括浩宁达、华立药业等多家上市公司都公告称，中标国网智能电表项目。

    华立药业子公司华立仪表合计中标份额3.64亿元，中标数量220多万台，位列此次招标的首位。公司预计此次中标将对2010年经营业绩产生积极影响。

    分析人士认为，从中标结果来看，此次智能电表的中标均价高于4月初公布的第一批次中标价格。同时，此次招标的评标方案从低价中标原则改为综合定价原则，这有利于相关设备商的毛利率转好。

    据了解，之所以评标方案在定价方面有这样的转变，原因在于国网首批智能电表招标采用了低价中标法，但结果有的投标方通过压低价格来争取订单，反而一些技术实力比较雄厚的企业少拿到了一些订单。

    专家表示，对于智能电表的招标，如果价格压得太低，表面上看是买方合适，但货品质量受影响，那受损失的还是电网企业。第二次招标采用的是综合定价法，其中既包括价格分，又包括技术分，如此一来，参与投标的企业既需要具有实力、有技术水平，也要考虑买方能接受的价格。

    另外，消息人士透露，在此次智能电表招标中，分了高达1000多个标包，企业在投标时必须制定策略，认真分析每个标包的性价比，对于技术力量强一些的企业，可以选择要求高一点的包，价格也可以稍微高一点；对实力稍小一点的企业来说，可以选择技术要求简单一点的包，属于力所能及。

    据了解，华立药业日前将公司的医药资产全部剥离，并全力聚焦电能表业务，也体现了公司对智能电表行业非常看好。2009年，国家电网举办的智能电表第一批招标项目中，总价值近9亿元的294万只电表订单花落数十家企业。 

    事实上，与华立药业类似的瞄准智能电网相关设备的公司还有很多。正如其所预期的，国家电网将大力推进智能电网的相关设备招标，初步满足其范围内的智能电网示范试点项目的需求。

    5万亿新兴能源蛋糕初步细分

    除了智能电网之外，另外还有包括核电、风电等新能源以及洁净煤、分布式能源等传统能源共同在2011年-2020年拉动高达5万亿元的投资热潮。

    十年内的5万亿投资拉动，在国家能源局权威人士看来，更多地体现在对全社会行业全方位拉动上，不仅包括上述新兴能源产业带来的科研、建设、设备、消费等方面的投资拉动，也包括对钢铁、建材等传统行业的拉动。

    因此，这5万亿的投资拉动很难进行非常详细的细分，原因是目前并不确定哪一个行业将取得更加长远的发展，而某个行业的发展更大程度上受制于其领域技术的突破。

    尽管如此，目前我国能源发展规划中大致确定了到2020年的装机规模目标的几大类新能源和可再生能源产业，其将带来的投资基本可以预期。

    有业内专家预计，到2020年风电装机规模将达到2.5亿千瓦时，核电装机规模将达到7000-8000万千瓦时，太阳能装机规模将达到20GW。

    而在短期的能源"十二五"规划中，核电和天然气成为发展的重点。其中，天然气利用规模到2015年可能会达到2600亿立方米,在能源消费结构中的比例预计将从目前的3.9%提高到8.3%左右。

    相比之下，包括智能电网、洁净煤、分布式能源、车用新能源等能源新技术的产业化的相应投资额度暂时难以估计。其中，在智能电网方面，国家电网此前曾经公布了三年内投资超过4万亿元用于智能电网投资，而同样致力于智能电网建设的南方电网也会在投资方面扮演重要角色。

    几大领域设备商景气度提升

    对于新型能源产业规划中所涉及的几大产业而言，产业发展提速对相关设备商的带动将是最为显著的，而能否成为领域内的龙头公司，主要取决于公司未来受益行业增长的程度。

    相比较其他领域，智能电网的特点在于投资金额巨大，投资主体比较单一，主要以国家电网和南方电网为主。有专家表示，在智能电网上，国家电网和南方电网的侧重点不太一样，前者主要侧重于输变电，后者侧重于配电智能化。但各自所需要的设备数量都很大，在输电设备、配电设备以及用户表具等方面都需要相当大的投资。可以预见，许继电气、国电南瑞、国电南自、思源电气等电气设备类上市公司龙头将有望收获大量订单。

    同样，风电、光伏、核电产业投资加大都将对各自产业内的设备厂商带来巨大商机。有行业人士预期，到2015年，风能规模有望达到9000万千瓦左右，太阳能和生物质能规模均有望达到2000万千瓦左右。

    目前海上风电首批招标和光伏招标都在进行中，而内陆核电站的选址工作也在积极进行中。由于看到上述新能源产业的发展前景，不少企业投身其中，但同时也面临着不小的技术壁垒。因此，长期以来在行业内形成品牌优势的公司可以继续看好，风电设备如金风科技，核电设备如东方电气、中核科技等。

    随着新兴能源产业驶入快车道，规模化发展加速，除了率先从产业投资增长获益的设备商外，新兴产业运营商也将迎来毛利逐步增长的时代。专家预期，届时，更多的设备商与运营商之间可能出现强强联合或者产业链延伸的整合现象。■