今年上半年，国家九部委联合部署开展的全面整治铅酸蓄电池行业环境污染专项行动，令蓄电池企业如雪加霜。5月中旬，南都电源公司两家全资子公司停产整治，6月24日，其中的临安子公司恢复生产，而临平子公司则关停。40多天的停产直接导致公司二季度亏损，上半年营业收入同比下降10.19%，净利润同比下降48.52%。由于市场普遍对创业板上市公司有着较高的增长期许，质疑声随之而来。
行业整治是“危”也是“机”
铅酸蓄电池全行业的环保整治对南都电源影响的确很大，临平子公司由于建成时间比较长，无法满足500米防护距离而关停。40多天的停产不仅造成公司二季度业绩亏损还拖累上半年的业绩，也损失了一些人工，导致恢复生产后暂时人工不足，设备开工不全，目前公司有2个多亿的未发货量，海外业务交付压力很大。
不过，公司也从这次行业大洗牌中看到了更多的机遇：真正具备核心技术和竞争实力的企业将获得更大的市场。首先，公司是相关上市公司中第一家达标恢复生产的，临平产区的产能也将搬迁到临安产区继续生产；其次，环保风暴之后，全国3000多家铅酸蓄电池企业骤减至目前仅252家，据统计，全国7个主要电池生产省市（合计占2010年全国产量的78%）仍处于正常生产状态的企业产能仅6000万KVAh左右，仅相当于2010年全国产量的42%。浙江省目前能正常生产企业合计产量仅占2010年全省产量的8%，然而下游需求仍在增长，产品供不应求，价格明显上升。比如中国移动原来共有19家后备电池供应商，目前因整治原因，中移动已停止对其中12家供应商的采购，现合格供应商包括南都在内仅剩余7家。公司目前正全力组织生产，尽快弥补停产损失，8月份已恢复到了4月份的生产水平，9月份已完全恢复正常生产，争取今年这块营业收入和利润能与去年持平。
适时切入电动自行车电池领域
本月初，公司公告拟收购界首市华宇电源有限公司51%股权和浙江长兴五峰电源有限公司80%股权。前者目前具有年产1440万套极板及800万只电池的生产能力，是目前国内最大的动力电池及极板生产企业之一，后者则是前者新五峰蓄电池的全国销售和服务网络。这又引发媒体对收购对象盈利能力的质疑。其实华宇电源投资8600万元建设50100平方米的二期工程是2010年6月开工建设，今年完工，明年初才能满负荷运行。
目前是公司切入电动车电池行业建立渠道、树立品牌的好时机，是公司抓住国内铅酸蓄电池行业整治的战略机遇，积极进行行业整合的开始。我国电动自行车电池产量占铅酸电池市场规模的37%，是铅酸电池的最大应用市场。目前，中国电动自行车保有量超过1.3亿辆，动力电池市场容量超过240亿元，预计未来5年仍将以20%左右的年增长率发展。
环保风暴前电池极板销售价为4000元左右/吨，现在已经涨至近1万元/吨，电动车电池产品的毛利率可望保持在近40%左右。公司通过收购上述两家公司股权可迅速获得产能和渠道，而且在全行业环保整治之后的收购也规避了最大的风险。事实上，国家今后也不会再批准新的铅酸电池生产企业。陈博估计，该项收购将在10月份完成，今年四季度可以合并报表，将增厚今年的公司利润。明年，这块新进业务有望为公司贡献近20亿元的销售收入，一举进入行业前三，并保障公司未来几年的业绩增长。
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