意法半导体（ST）公布2011年第四季度及全年财报

    近日，意法半导体公布截至2011年12月31日的第四季度及全年财报。意法半导体总裁兼首席执行官卡罗伯佐提（Carlo Bozotti）表示： “在2011年半导体市场总体增长大幅放缓的情况下，我们的全资企业全年业务仍稳健发展，收入达82亿美元，营业利润率11.4%。 ”

    “此外，2011年我们在两个重要战略产品上实现强劲增长，这让我们感到特别骄傲。我们的MEMS销售额增长近1倍，超过6亿美元。汽车业务收入在2010年销售额增长超过40%的基础上，2011年再创新高，增幅达到18%。在销售收入增长的同时，这两大事业部的营业利润也大幅增加。”

    “我们持续保持着稳健的财务状况，同时密切关注资本管理。调整到非美国通用会计准则指标后，截至年底，包含我们拥有50%股权的ST-Ericsson的债务，公司财力资源总计23亿美元，财务状况净值大约11.7 亿美元。第四季度库存水平和库存周转率如预期好转，资本支出按计划回到常轨。”

    “由于我们在无线业务上的合资企业ST-Ericsson正处于新旧产品过渡以及转型期，所面临挑战超出我们预期。其中最重要的因素包括许多主要客户均在进行重大业务重组及变革计划。虽然新产品组合已经开始量产，但是ST-Ericsson目前的财务表现与我们的预期目标仍有很大差距。因此，ST-Ericsson目前正处于公司发展的关键阶段，需集中力量提升公司政策计划的执行力，降低收支平衡点，审视公司发展计划，以实现可持续赢利。我们相信ST-Ericsson新任首席执行官是带领公司实现这一目标的最佳人选。”

    (*) 现金净值是一个非美国GAAP的统计指标。有关公司认为非GAAP统计数据的重要性和调整到美国GAAP的说明。

    2011年第四季度财报重点

    ^(a) 包括并入意法半导体财报的ST-Ericsson的销售收入

    2011年第四季度回顾

    意法半导体2011年第四季度净收入环比减少10.3%，与我们的预期相符，所有地区均出现不同程度的环比下降。美洲区下降 4.6%，日本及韩国和大中华及南亚区减少大约7.5%，欧洲、中东及非洲区（EMEA）减少20.7%。意法半导体2011年第四季度净收入同比减少 22.6%，其中模拟产品、MEMS及微控制器 (AMM)和汽车电子、消费电子、计算机和电信基础设施 (ACCI)表现优于其它事业部，其中汽车电子表现最为出色，而无线业务的表现则不如预期。

    毛利率如预期环比下降240个基点，主要原因是产量减少。库存水平降低导致晶圆产能不足。与上一年同期相比，晶圆厂产量降低及相关闲置产能支出导致毛利率下降650个基点。

    第四季度销售管理费用（SG&A）和研发经费（R&D）支出总计8.94亿美元，与上一季度大体持平。从同比看，受ST-Ericsson业务重组等因素影响，两项支出总额减少2000万美元。2011年第四季度营业支出总额占销售收入40.8% ，上个季度为36.8%，去年同期是32.3%。

    受市场环境的影响导致产量下降和产能不饱合，2011年第四季度归属意法半导体的重组前营业利润率接近收支平衡点，而上一季度和去年同期则分别为4.3%和12.4%。*

    第四季度所得税包括一笔与ST-Ericsson的累计营业亏损净值相关的9200万美元计价备抵（Valuation Allowance）支出。由于这笔计价备抵支出与意法半导体在ST-Ericsson的投资无关，所以少数权益项增加9200万美元，意法半导体的合并损益表不受影响。如果没有这笔计价备抵支出，意法半导体第四季度税率将为15%。

    2011年第四季度净亏损1100万美元，每股摊薄净亏损0.01美元，上一季度和2010年第四季度分别为每股摊薄净收益0.08美元和0.24美元。经调整后，扣除相关税款，第四季度每股摊薄净亏损0.01美元，上一季度和2010年第四季度每股摊薄净收益分别为0.09美元和0.27美元。*

    2011年第四季度公司有效平均汇率约为1.36美元对1.00欧元，2011年第三季度为1.40美元对1.00欧元，2010年第四季度为1.34美元对1.00欧元。

    (*)重组前营业利润、重组前营业利润率、归属意法半导体的重组前营业利润率和调整后每股摊薄净收益是非美国通用会计原则评价指标。有关公司认为非GAAP统计数据的重要性和调整到美国GAAP的说明。

    2011年第四季度各目标市场的营业净收入

    (*)ST-Ericsson的销售额和并入意法半导体的销售额都包含在电信和经销商两项内。

    因为所有目标市场的销售收入环比减少，所以净收入环比下降10.3%。公司在汽车电子、电信、消费电子、工业及其它和计算机市场上的销售额分别下降1%、4%、5%和14%。经销商收入环比降低 19%。净收入同比下降大约23%。公司在汽车电子、工业及其它、计算机和消费电子市场上的收入同比分别降低6%、13%、27%和30%。经销商收入则同比降低 29%。

    2011年第四季度各事业部净收入和营业利润

    汽车电子、消费电子、计算机和电信基础设施（ACCI），模拟产品、MEMS及微控制器（AMM）和功率分立器件（PDP）三大事业部均受到市场需求疲软的负面影响，2011年第四季度收入较上一季度和去年同期双双减少。因为产量降低，毛利率也相应降低。 

    (a)为反映ACCI的一个小业务部门于2011年1月1日起转入AMM的业务变化，公司对ACCI和AMM上一季度的收入和营业利润重新分配。

    (b)无线通信项目包括ST-Ericsson合资企业的销售额和营业利润，这两项数据合并到公司的收入和营业利润内，以及其它的与无线通信业务相关的影响营业利润的项目内。

    (c) “其它”项中的净收入包括子系统和封装服务的销售收入和其它收入。

    (d)“其它”项中的利润（亏损）包括闲置产能支出、减值准备金、重组支出和其它的相关的工厂关闭费用、创办费用，以及其它的未分配支出，如：战略计划或特殊的研发项目、某些总公司的营业支出、专利费、专利索赔和诉讼费，以及其它的不能分配给产品事业部的费用，以及子系统和其它产品事业部的营业利润或亏损。“其它”包括2011年第四季度的9900万美元、第三季度的4200万美元和2010年第四季度的200万美元 的闲置产能支出；2011年第四季度的900万美元、第三季度的1000万美元、2010年第四季度的3200万美元的资产减值、重组支出以及其它的相关的工厂关闭费用。

    受到意法半导体计划退出硬盘驱动器系统芯片市场的负面影响，ACCI第四季度收入环比减少约为10%，同比减少约21%。虽然收入下降，ACCI第四季度营业利润率依然达到6.1%，上一季度和去年同期分别为7.1%和12.1%。

    AMM第四季度净收入环比减少大约12%，同比减少约19%，但营业利润率仍保持在17.7%的水平 ，上一季度和去年同期分别为19.9%和24.4%。

    PDP第四季度净收入环比下降20%，同比下降31%，主要原因是市场需求疲软。因为产量下降和价格侵蚀等原因，PDP业务的营业利润率为6.4%，而上一季度和去年同期分别为10.6%和17.2%。

    无线业务第四季度净收入环比下降0.8%，同比下降27%。夏普（Sharp）发布基于ST-Ericsson的ThorTM 调制解调器的新智能手机，诺基亚也宣布未来的基于Windows Phones的手机平台将选用ST-Ericsson的ThorTM 的移动平台。2011年第四季度无线业务的营业亏损为2.11亿美元，意法半导体承担其中的9300万美元；上一季度和去年同期意法半导体分别承担1.06亿美元和6400万美元。非控制权益列在意法半导体的合并利润报表的营业结果下面，反映了在合资企业中爱立信拥有50%的股份，这个数额已合并到意法半导体的财务结果内。

    目前ST-Ericsson正处于新旧产品交替的过渡期。虽然他们现在及未来均面临挑战，但是ST-Ericsson依然持续集中力量确保公司政策计划得到圆满执行，在向客户交付新产品的同时降低收支平衡点。

    2011年，ST-Ericsson的一个主要客户因为业务环境变化而降低了对ST-Ericsson传统产品的需求，并延后了新产品的量产时间。ST-Ericsson的销售额还未达到适当的水平，因此公司实现改善财务表现的目标还有很长的一段路。ST-Ericsson将持续加强公司政策计划的执行力。

    ST-Ericsson的新任首席执行官和管理层应母公司的要求重新审视了公司的战略计划和财务目标。意法半导体及其合作伙伴爱立信将坚守承诺，倾力支持ST-Ericsson全面转型，将其发展成为一家可持续赢利并产生现金流的企业。

    在完成这次战略的重新审视后，我们可能考虑采取更多的行动，落实并加快ST-Ericsson的赢利之路。在此过程中或者如果出现业务前景严重恶化的情况，ST-Ericsson的资产可能减少到远低于意法半导体目前记录的ST-Ericsson的资产价值，而且我们可能被要求计提减值准备支出（Impairment Charge）。

    我们将继续密切关注ST-Ericsson的业务转型，并定期评估公司的进展。

    现金流及资产负债表摘要

    尽管ST-Ericsson财务表现不尽如人意，意法半导体2011年第四季度自由现金流环比增加，总计4700万美元，主要因为资本支出和库存水平均下降。上个季度为负1.36亿美元，去年同期为正3.49亿美元。*

    第四季度资本支出如预期大幅下降，总计7600万美元，而上一季度和去年同期分别为3.84亿美元和4.23亿美元。

    截至年底，库存总计15.3亿美元，减少1.70亿美元。第四季度库存周转率提高到3.8次。

    第四季度股东分红8900万美元。此外，公司还动用1.99亿美元赎回部分2016年到期的欧洲可转债。

    (*)归属于意法半导体的自由现金流是一个非美国GAAP的统计标准。

    截至2011年12月31日，包括我们拥有 50%的ST-Ericsson股份，意法半导体经调整后的财务状况净值（Net Financial Position）为现金净值（Net Cash Position）11.67亿美元；相比之下，截至2011年10月31日的现金净值为11.34亿美元；截至2010年12月31日现金净值为12.27亿美元。截至2011年12月31日，意法半导体现金和现金等价物、短期存款、有价证券和限用现金总计23.3亿美元，总债务为15.7亿美元，包括并入意法半导体的ST-Ericsson的100%债务。*

    年底总权益80.0 亿美元，包括非控制权益。

    2011年第四季度归属意法半导体的净资产收益率(RONA) 为- 0.3%。*

    2011年财务汇总表重点

    (a) 包括并入意法半导体财报的ST-Ericsson的销售收入

    2011年全年业务回顾

    2011年全年净收入97.3亿美元，较2010年减少5.9%，2010年为103.5亿美元。主要原因是市场需求疲软，特别是今年下半年市场环境更加恶化，此外ST-Ericsson正处于新旧产品转型期。2011年意法半导体全资业务净收入增长约1%。

    在2011年下半年半导体业增长大幅放缓期间，公司的AMM收入依然保持增长，而ACCI和PDP两大事业部的收入都出现不同程度下降。由于MEMS收入大幅提升，AMM的净收入增长7.5%，同时营业利润率从2010年的18.8%提高到20.3%。虽然汽车电子和影像业务大幅增长，但由于2011年全年市场疲软，特别是消费电子市场不景气，再加上意法半导体准备退出硬盘驱动器系统芯片市场，ACCI净收入同比下降1.4%，同时营业利润率从2010年的10.0%下降到8.9%；由于市场需求疲软，以及一个主要客户的特定情况，PDP净收入下降6%，同时营业利润率从2010年的13.6%下降到11.2%。无线业务收入下降30%，营业亏损幅度扩大约68%。

    2011年全年毛利率为36.7% ，2010年为38.8%。 2011年第三及第四季度出现价格跌势、晶圆厂开工率不足和闲置产能支出毛利率降低的主要原因。营业支出基本持平。根据财报，因为拍卖利率证券诉讼案终判瑞信证券公司现金赔偿，意法半导体获得税后收益3.08亿美元，所以，2011年净利润6.50亿美元，每股摊薄收益0.72美元；2010年净利润8.30亿美元，每股摊薄收益0.92美元。调账后，扣除相关税款，意法半导体2011年每股摊薄净收益（非美国GAAP指标）0.41美元，而2010年为0.75美元。*

    2011年公司有效平均汇率约为1.37美元对1.00欧元，2010年为1.36美元对1.00欧元。

    (*)归属意法半导体的财务状况净值和净资产收益率（RONA）以及调整后每股摊薄收益是非美国GAAP的统计标准。

    2011年全年各事业部净收入及营业利润

    2012年第一季度业务前景展望

    伯佐提先生表示： “根据当前市场需求和订单能见度，我们相信订单数量已经触底。展望2012年第一季度，我们预计销售额将会触底，虽然我们预计意法半导体全资业务订单将强于季节性增长，但由于ST-Ericsson的订单需求呈现疲软，总体收入将被这一因素所抵消。 ”

    “业内分析人士初步预测，2012年半导体市场总体上将保持稳定。我们预计2012年意法半导体在目标市场上有机会继续成长，但是我们仍然忧虑宏观经济的不稳定因素。因此，我们计划近期内制造设施继续仍保持低产能负荷水平。我们还将继续关注资本管理，在库存水平和资本投资上采取谨慎的态度，争取保持并扩大自由现金流。此外，我们继续向市场推出创新产品，进一步扩大市场占有率。”

    鉴于无线业务销售收入环比可能大幅下滑，公司预计2012年第一季度总收入环比下降约4%到10%，因此，虽然产能利用率好转，但依然不饱和，第一季度毛利率预计在33.0%左右，上下浮动1.5个百分点。

    本前瞻是以2012年第一季度美元对欧元汇率大约为1.32美元 = 1.00欧元的假设为前提，包括当前套期保值合同的影响。第一季度结账日期为2012年3月31日。<