LED行业“冷思考”：保增长细分市场是突破口

    2012年，LED产业正遭受前所未有的严峻考验。一方面是投资过热带来严重后果：2009年到2010年，LED业的投资出现了大量跟风和非理性的现象。特别是LED上游，近两年MOCVD装机量、投产量对比2008年前增长超过10倍。产能的不对称增长造成行业利润水平急剧下降，而且到目前为止还看不到止滑的趋势。另一方面是在市场重压下，不成熟的资本市场推波助澜，造就了一批整体难言优质的LED上市企业。

    在寒冬中，我们要看到机遇。与前两年在热潮中要有“冷思考”不同，在当前的背景下，无论是企业还是政府部门，都更应提振激情和热忱。我们在全面分析的前提下，可以坚定信心，当前阶段是LED行业发展的一个转型期而并非转折点。

    1.行业增长格局未变，终端推动力依然强劲。LED业终端应用的稳定增长趋势没有改变，而且在2010～2011年的短暂滞涨之后，2011年到当前，以室内LED照明的快速增长为代表，整体应用市场呈现出加速增长的趋势。从这个意义上讲，当前我们所面临的严峻局面，主要是前期投资过热造成，而并非市场需求下降造成的。在这样的背景下，尽管作为企业个体受到的考验非常大，但行业整体的发展是健康的。在当前白热化竞争的局面下，残酷的环境也提升了企业的生存能力和LED产品的性价比水平。

    2.市场重压下，中国企业在小功率芯片、小功率照明市场上找到突破口。从2003年以来，各级机构、联盟、协会都基本认同LED照明发展路线图应为“装饰———特种———户外———室内工商业———通用”。近5年以来，在路线图的两端，基本格局没有什么变化，装饰照明和特种照明市场基本趋向稳定，增长空间已受限，而通用照明则在性价比上成熟度不足，所以近年LED照明的行业发展着力点实际上都在户外照明和室内工商业照明上。而从去年到现在，不论是实际的市场发展，还是有关部门的总结和展望，这两者之间的发展次序已悄然换位。这从表面上看是应用市场的变化，但究其实质，还是LED照明从大功率到小功率技术路线的转变。

    从当前的态势看，LED室内照明产品的节能效率、产品稳定性、市场规模以及成长性预期已经快速超越应用大功率技术的室外照明，应该说，这是市场和技术综合发力的结果。我们可以欣喜于国内上游企业在市场重压下找到了一个重要的突破口：国内当前应用于照明领域的小功率外延和芯片技术，已经让相当一部分产品在性价比上真正超过了欧美和日韩产品，国产LED不再是低质低价的代名词，而是真正在技术和产业化水平上都具备了较为充分的竞争优势。

    3.政策导向更理性，更可持续。各级政府、机构对LED产业的扶持发展方式，也已从投资扶持为主转向市场应用推广扶持为主。上到国务院最新发布的LED节能照明产品补贴模式、广东从省级层面直接发布的以电费中附加缴费为稳定扶持资金来源的应用推动，下到当前各地方政府逐渐淡出MOCVD产线投资补助模式而转向支持区域内企业对本区域新兴LED节能照明市场的率先占领，都佐证着应用端推动已取代投资端推动成为扶持LED产业发展的主要方式，这既是一个产业发展转型期的重要标志，也意味着LED照明市场到达了大规模市场化应用的前夜。

    对转型期的清晰认识，无论对政府还是LED企业都有积极意义。

    首先是在普遍悲观的产业环境中，要有乐观积极的态度。其次要在认识的基础上探寻解决措施，对企业而言，是要从稳定增长的应用市场中去探寻破解白热化竞争的突破点;对政府而言，以顺应和推动本地应用市场的开发来协助本地企业率先摆脱危机、抢占先机，无疑也能起到事半功倍的作用。

    LED市场空间依然巨大，从行业发展的大方向而言，当前在工商业领域应用的室内照明产品，其出口市场部分从2011年下半年以来已经出现爆发性增长的趋势;国内部分则已经在一些行业和企业中快速推广应用，如电信运营商、超市、医院和学校等等。国内工商业应用LED室内产品的热潮已经指日可待。而从企业发展而言，特别是封装企业，根据各自的企业实际，紧跟照明发展趋势是一种选择;在短时期内避开照明应用剧烈竞争的现状，适度关注在前期被冷落的传统指示显示应用，也同样不失为一种现实的避险策略。实际上，特别是2011年下半年以来，以贴片产品为主、面向照明应用的小功率封装产品受全行业关注过度，竞争已趋于白热化。在某些上市公司不惜亏本销售以换取业绩增长的冲击下，照明类封装产品的盈利水平已跌至谷底。相反，一些传统应用的指示显示类低功率产品却成为很多封装企业的避风港。

    LED业前景光明，但从技术、产业到市场应用研究，普及度依然不足。即使是作为央视王牌栏目的经济半小时，在今年8月份的一期关于LED产业调研的栏目中，所选取的现象、推理和结论都相当偏离行业发展的实际，但鉴于其权威地位，对行业发展和公众所造成的误导，却将极其深远。所以在行业发展的进程中，我们需要相对准确、全面和客观理性的声音。<