新能源形势强劲 电动车市场受追捧

    新能源已经被提到了国家战略高度,中国是能源消耗大国,而且品种单一,同时能源利用效率不高,有节能减排和推广环保项目的内在要求和外部压力。同时,新能源和节能环保领域还是一个未完全成熟的市场,企业大有可为。

    安泰科技（000969.SZ）2009年的营业收入已超过30亿,其技术上能够在国内占据领先地位,而且有跟踪国际先进水平的实力。

    安泰科技前身为钢铁研究总院,这也是其具备较高技术底蕴的原因。今年4月底安泰科技获得发改委近1亿投资补助金更是让同行羡慕不已,这给企业的发展注入了一剂强心针。

    目前市场最关注的,无疑是安泰科技近期正式投产的4万吨非晶合金带材项目。据记者了解,先期工程去年底已投产,今年投产的是作为主体的3万吨项目。

    非晶带材到底是什么东西呢？据湘财证券侯文涛分析师介绍,非晶带材主要作为配电变压器使用,其节能效果比硅钢变压器好,空载耗损平均下降20%-30%。这对我国节能环保的推进无疑具有很大意义。同时,非晶带材还能应用于电机、风电机太阳能逆变器等领域,市场前景广阔。

    而作为全球仅有的两家之一、国内唯一一家生产非晶带材生产厂家,其技术进入壁垒及竞争力毋庸置疑,非晶带材将成为公司未来核心业务。这一点得到多位分析师的确认。

    据记者了解,非晶带材有一个转得率的问题,目前的转得率可以达到70%以上,基本符合预期。有分析师认为,随着技术的成熟和经验的积累,可以达到80%左右的水平。

    就产量来说,在2009年2100吨非晶带材的生产规模基础上,预计今年生产规模将达到2万吨。有分析报告指出,如果不考虑非晶带材业务,安泰科技今年每股收益达到0.5元左右,而非晶带材项目的投入使用将使每股收益增加0.08-0.25元,未来两年更大。

    不过,非晶带材的市场,主要取决于产品的推广速度。很多分析师表示,考虑到我国节能环保的繁重任务,同时安泰科技同国家电网的良好合作关系,非晶带材的投入还是非常具有现实性的。据悉,公司将会在今年年底开始推动6万吨扩产项目。

    另外,安泰科技在毛利率比较高的钕铁硼永磁体领域,正强化在产业链高端的业务,已经启动高性能稀土永磁生产线项目（今年5月）,拥有自主知识产权,建设期一年,主要拥有风电、混合动力汽车灯,市场前景看好。同时在薄膜太阳能领域,将和德国敖德森AG公司合作研发、生产和销售太阳能电池,未来五年可以达到年产120mw的规模。

    总的来说,安泰科技的前景是比较乐观的。但也有分析师指出,非晶带材的利润并没有想象中那么大,销量也没有估计的那么大。我国虽然有迫切的推广节能环保技术的内在要求,但整个过程可能受到一些不可预估因素的影响,具有一定的不确定性。目前来看,估值已经有些偏高。

    奥特迅:万千期待集一身

    对奥特迅（002227.SZ）,市场有很多期待。

    一方面,奥特迅在自己主营领域占有比较大的优势。另一方面,奥特迅跟核电、新能源、智能电网这些热门概念都能沾上边,所以受到市场的追捧。

    2009年公司营业收入1.4亿左右,总的规模不大。主要的一块还是做电力设备,其中微机控制开关直流电源系统占七成多。在我国500kV及以上变电站、大型发电厂、三峡工程等高端市场占有较大的市场份额。

    据浙商证券史海昇分析师透露,在可以预见的未来,市场占有率因有技术优势和资质壁垒而不会有所下降。受制于规模,虽然总的利润不是很高,但是毛利率比较稳定,且保持比较高,一般都有35%-50%,居于行业前列。

    不过奥特迅进入我们视野的,主要还是因为奥特迅是目前唯一有核电站电力电源供应能力的国内厂商,在相关领域占据明显的优势。就目前来看,核电订单每年都较稳定,值得期待。

    奥特迅所从事的有关核电领域,主要是核电电力电源供应这一块,占整个核电投资的比重确实比较小,但考虑到核电投资总的规模,总量也是非常可观。

    史海昇分析师告诉本报记者,核电站电源其实可分为核岛项目和常规岛项目两块,目前奥特迅主要做的是常规岛项目。虽然它也能做核岛（已经获得了资质认证）,但是目前利润较高的这一块都是外国公司在中标。随着技术和品牌的积累,核岛之门迟早要向奥特迅打开,何况奥特迅的报价还具有一定的优势（比外国同等项目低30%左右）。另外,核电设备国产化的战略要求也支持奥特迅进入这一市场。奥特迅进入利润更大的核岛可以期待。

    在市场普遍期待的电动车充电器领域,奥特迅有一定技术优势。相应领域的营业收入占总营业收入10%左右。电动汽车充电如果能够得到市场认同和政策支持,对奥特迅发展极为有利。有分析报告认为,未来两三年,国内总的市场规模可能达到90亿。

    不过另据某位不愿透露姓名分析师告诉记者,就电动车充电来说,目前主要问题是充电速度,一台电动汽车一般要充2小时才能充完,这无疑会严重影响电动汽车业的发展。但这对城市公共汽车影响不大,所以还是有一定的市场空间。如果奥特迅能进入这个领域并抢占先机,若充电速度的问题能得到解决,奥特迅凭借此优势将大有作为。 

    目前主要风险在于对行业发展的不确定性。同时,目前主业的行业毛利率总的趋势是下降的,这无疑对它的未来构成一定压力。■