中国半导体市场需求强劲 市场增速远高于全球平均水平

    中国的半导体市场需求强劲，市场规模的增速远高于全球平均水平。不过，产业规模的扩大和市场的繁荣并不表明国内企业分得的份额更大，相反，中国的半导体市场正日益成为外资公司的乐土。国内半导体公司的发展面临强大的压力，生存环境堪忧。

    从两大分支上看，分立器件由于更新换代较慢、对技术和制造的要求较低、周期性也不明显，因而更适合国内企业，加上国际低端分立器件产能的转移，国内企业能够在低端市场获得优势。而从产业链环节上看，我们相对看好设计业，认为本土设计公司有突破的可能。基于政策支持、市场需求和产能转移，我们判断半导体行业在国内有很大的增长潜力，未来5年的年均复合增长率保持在20%以上。

    基于市场需求和产能转移，我们判断半导体行业在国内有很大的增长潜力，未来5年的年均复合增长率保持在20%以上，2009年的市场规模接近10000亿元。作出这样判断主要基于以下几点：

    一是国家政策支持。中国半导体产业的发展离不开国家政策的支持。于2005年4月23日实施的、由财政部、信息产业部和国家发展改革委制定的《集成电路产业研究与开发专项资金管理暂行办法》表明国家设立了集成电路产业研究与开发专项资金，用来扶持产业发展。这是在停止18号文件中增值税退税政策后出台的一个重要文件。

    二是市场需求巨大。计算机、通讯、消费类电子产品的需求带动对半导体的需求。例如全球手机的出货量预计将从2004年的6.7亿台增加到2008年的11亿台，增长超过64%。未来增长较快的领域将来自于数字电视、3G、以及高端消费类电子产品。

    三是国际产能转移。芯片制造和封装测试的产能转移比较明显，国际大厂纷纷在国内设立工厂，或者把生产线转给国内公司进行运作。比如分立器件方面，快捷半导体(Fairchild)、威讯半导体(Vishay)、飞利浦(Philips)等都把部分产能转移到国内。但是，我们担忧的是，即使市场规模很大、且有政策支持，以国内企业的技术能力和产业规模，也不见得能够成为市场的主角。本土半导体公司需要改善的方面还很多，主要集中于技术能力和人才培养。

    四是我国半导体产业快速发展，产业链逐步完善。我国半导体产业经过长期发展，已经建立起基本的产业架构，近几年的加速发展缩短了与国外先进技术的差距，有了一定的产业规模，但仍相对弱小。<